财经早报：中国大模型DeepSeek刷屏受益股全曝光 比特币和黄金又将重回历史新高

　　【要闻盘点】

　　指数化投资行动方案落地！大型宽基ETF降费，注册发行提速

　　指数化投资迎来重磅消息。1月26日，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。《行动方案》指出，将持续丰富指数基金产品体系，积极发展股票ETF，稳步拓展债券ETF。同时，加快优化指数化投资发展生态，降低指数基金投资成本，适时适度引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率。在业内人士看来，《行动方案》的发布会促进指数基金更快发展，指数化投资的未来发展空间仍较大，有望成为多数投资者入市的重要渠道。

　　点评：《行动方案》还提到将稳步推进指数化投资双向开放。统筹开放与安全，稳步扩大指数产品制度型开放，完善ETF互联互通机制。稳步拓展ETF纳入沪深港通标的范围。稳慎推进ETF互挂合作和境内指数境外授权用于开发指数产品和指数衍生品，吸引外资通过指数化投资参与A股市场。

　　险资入市提速！新增520亿长钱，第二批保险资金长期股票投资试点落地

　　国家金融监督管理总局近日已批复开展第二批保险资金长期股票投资试点，规模为520亿元。太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

　　点评：业内人士分析，本次获批的长期股票投资试点的参与方式为“契约型基金”，与第一批试点的“私募证券投资基金”相比更加灵活，能够更加快速响应监管关于保险资金入市的号召。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，获批开展试点的保险公司通过契约型基金的方式入市，在投资决策等方面的沟通、协调效率更高，相对更加灵活，险资入市速度有望加快。

　　美联储“迎战”特朗普？全球金融市场将迎来“超级央行周”

　　市场普遍预期，美联储将在此次会议上暂停降息。分析称，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话将为未来几个月的货币政策定调。在美国总统特朗普的施压下，市场正高度关注美联储政策的独立性。近日，特朗普明确表示将要求美联储立即降息，并表示自己比美联储更懂利率。这意味着，美联储的决策受到政治干预正在成为现实。除美联储以外，欧洲央行、瑞典央行、加拿大央行、巴西央行、南非央行等都将在本周陆续公布利率决议。市场预计欧洲央行、瑞典央行、加拿大央行大概率都会降息25个基点。

　　点评：美联储需要等待特朗普政策及美国经济数据的进一步明确，近期多项消费者调查显示通胀预期回升，表明美联储暂停降息的持续时间较长。当前美国股债估值差异已逼近历史极值，若美联储“鹰派”政策推高美债收益率，美股或将承压。

　　DeepSeek轰动全球！已飙升至美区苹果应用榜第三 美国AI领头羊位置还坐得稳吗？

　　短短半个月时间，一款中国实验室发布的AI模型就用令人难以置信的实力数据，震撼了整个硅谷AI领域。从科技巨头到AI新贵再到技术专家，几乎所有人都感受到了来自中国AI行业的强烈冲击。更令人震惊的是，中国AI行业在遭受出口管制和算力匮乏情况下，实现了弯道超车。毫不夸张地说，DeepSeek在美国AI行业引发了一场地震，更引发了媒体的争相报道。几乎所有的主流媒体和科技媒体，都报道了中国AI模型超过美国这一爆炸新闻。短短几天时间，DeepSeek就已经成为苹果应用商店排名第一的免费应用，力压OpenAI的ChatGPT。

　　【改变游戏规则！DeepSeek利空和利好哪些ETF？】

　　【略超 OpenAI！中国大模型DeepSeek刷屏！受益股全曝光！接入DeepSeek，1股或率先爆发】

　　点评：实打实的测试对比结果，不得不服。几乎所有的AI巨头、风投和技术人员都只能承认，在大模型这个领域，DeepSeek至少已经可以和OpenAI平起平坐，中国已经追上了美国。

　　比特币和黄金又将重回历史新高，谁才是有力的战略储备？  

　　近期，黄金和比特币的价格不断反弹。美元指数跌破109大关，截至1月25日收盘报107.25，而一枚比特币的价格报10.47万美元，距离10.92万美元的历史新高仅一步之遥；国际黄金现货价格报2771.25美元，距离2790美元的历史新高亦不远。

　　点评：除了宏观局势，全球央行增持黄金的态势并未改变，这也或在中长期为金价提供支撑。例如，2024年12月，中国央行延续了11月的增持势头，为继续第二个月增加黄金储备。此前中国央行曾连续六个月暂停增持。

　　特朗普打压 国际油价大震荡！未来还有哪些新变数？

　　在美国总统特朗普的打压下，国际油价本周下跌了3.53%，结束了此前连续四周的上涨。回顾历史，在2017—2020年整个特朗普任期，国际油价（布伦特）均价为58.41美元/桶，较上一任总统任期的均价下跌23.82%。从特朗普的过往执政风格展望，确实对国际油价利空压力偏重，而且特朗普还在施压欧佩克进一步增产。不过，隆众资讯分析师李彦也提醒，美国对伊朗的制裁可能给市场带来新变数。一旦欧美加大对伊朗制裁，可能导致伊朗原油产量下降超过100万桶/日，进而给市场带来潜在的供应风险，或在一定程度支撑油价。

　　点评：从目前特朗普的新政方向来看，其首先重视的是国内的传统能源，即加大原油开采力度优先度较高，保护美国贸易的倾向明显，而对于协调俄乌冲突、可能加强对伊朗制裁的优先级相对靠后，因此短线利空因素可能占据上风，国际油价面临新的压力。

　　【行业热点】

　　震动科技界！AI领域“黑马” DeepSeek出圈 概念股曝光

　　光伏产品连续4年出口超2000亿元 行业供给侧拐点已至？  

　　万亿级风口来袭，港股机器人巨头驱动资本狂飙 

　　【市场动态】

　　A股：周五，大A股三大股指早间普遍低开。各股指盘初快速回补缺口，小幅调整后开始震荡上扬，至午间收盘时普遍显著上涨。午后，指数涨幅有所收窄，尾盘再度上翘，最终均显著收涨。两市全天成交额1.22万亿，较上个交易日缩量1333亿。节前倒数第二个交易日，大A股终于“发红包”啦！指数走出中阳线，个股近4000家上涨。

　　港股：港股连续第二周上升，恒生指数全周升2.3%，收报20，066点，重上2万点关口。恒生科指全周上升3.8%，收报4，657点。大市日均成交金额增加9.4%至1，499亿港元，港股通全周净流入18.1亿港元。信息科技及金融行业全周上升3.7%及3.5%%，领涨恒生综合行业分类指数，前者主要受惠AI产业推动，后者主要受惠《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，险资或加快对于长久期高分红资产的配置。

　　美股：美股股指期货周一开盘下跌，纳指期货跌近1%，标普500指数期货跌0.5%。

　　欧股：欧股主要股指收盘涨跌不一，德国DAX30指数跌0.1%，英国富时100指数跌0.75%，法国CAC40指数涨0.44%，欧洲斯托克50指数涨0.03%。

　　【机构策略】

　　今天就是本月（也是龙年）最后一个交易日了，并且下周也仅开市这一天，市场会如何演绎呢？我们的看法是：龙年最后一个交易日的行情，由于独立成周，且“提现过年”的资金已基本离场，盘面上难有太大分歧。

　　领涨题材方面，若情绪偏暖，则很可能延续前一周的惯性，因此周五领涨的AI方向，在赚钱效应和热度上有一定优势。当然，也可以预设想最坏的情况：若市场复刻去年12月31日的走势，全天单边下行，则势必影响整个春节假期的情绪基调。但我们相信，该情况出现的概率很低。原因之一，是在美股三大指数周五全线收跌的背景下，中国资产再度飙升。纳斯达克中国金龙指数涨3.71%，单日涨幅创2024年12月10日以来新高，万得中概科技龙头指数涨3.38%。同时，离岸人民币对美元盘中一度大涨超500个基点突破7.24，创近两个月以来新高，收涨435个基点报7.2443，本周累计涨967个基点。本周人民币汇率强势回升。

　　【话题公司】

　　雷军直播间突遭封禁 多方回应  

　　1月25日下午1点48分，在龙年收官直播中，小米创始人雷军的抖音直播间突然遭到封禁，引发外界关注。25日下午1点57分，有网友发布一张“举报结果通知”的截图，内容为：“你举报的用户【雷军】的直播内容，经我们核实存在违规行为，已对用户进行【中断直播间】处理，感谢你的监督！”

　　钢铁国企突发，重大资产重组！利好来了，3股业绩预增 

　　安阳钢铁日前发布公告，拟置出公司持有的全部永通公司股权及部分环保资产，并同时置入控股股东安钢集团持有的部分河南安钢集团舞阳矿业有限责任公司股权，拟置出和置入资产作价为人民币13.85亿元左右，差额部分以现金补足，交易后舞阳矿业公司成为公司的控股子公司。为更好地改善公司经营业绩，公司现拟增加置出资产豫河公司股权。

　　【新股动态】

　　今日2只新股上市：科创板海博思创、深交所主板亚联机械  

　　1月27日共2只新股上市，分别为科创板海博思创，深交所主板亚联机械。

　　海博思创发行总数4443万股，网上发行1513万股，IPO发行价19.38元/股，发行市盈率6.14倍，公司主营电化学储能系统的研发、生产及销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源-网-荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。

　　亚联机械发行总数2181万股，网上发行1573万股，IPO发行价19.08元/股，发行市盈率17.08倍，公司主营人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。

　　【公告提示】

　　【停牌】

　　300839 博汇股份

　　【复牌】

　　无

　　【品大事】

　　海通证券：2月5日为最后交易日将连续停牌至终止上市

　　海通证券（600837）公告，公司股票将自2025年2月6日（即异议股东现金选择权申报日）开市起连续停牌，不再交易。2025年2月5日为公司股票最后一个交易日。现金选择权实施完成及公司终止上市后，公司股东持有的公司A股股票、H股股票将按照换股比例分别转换为国泰君安为换股吸收合并所发行的A股股票、H股股票。

　　恒顺醋业：董事长杭祝鸿因个人原因辞职

　　恒顺醋业（600305）公告，公司董事长杭祝鸿因个人原因，申请辞去公司董事长、董事等相关职务。恒顺醋业同时公告，公司近日收到公司控股股东恒顺集团通知，根据中共镇江市委决定，郜益农任恒（金麒麟分析师）顺集团党委书记职务，提名郜益农为恒顺集团董事长人选，并履行相关程序。杭祝鸿不再担任恒顺集团党委书记、董事长职务。

　　杉杉股份：控股股东杉杉集团被申请重整

　　杉杉股份（600884）公告，公司近日获悉控股股东杉杉集团于1月23日收到宁波市鄞州区法院的通知书，其中载明建设银行宁波市分行、宁波鄞州农村商业银行股份有限公司宁穿支行、兴业银行宁波分行于1月21日向鄞州区法院申请对杉杉集团进行重整。鄞州区法院定于2025年2月7日召开重整听证会，杉杉集团将根据通知书要求委派相关人员出席。杉杉股份同时披露业绩预告，预计2024年度净利润亏损3.2亿元至4.8亿元，与上年同期相比，将出现亏损。

　　万通发展：终止重大资产重组事项

　　万通发展（600246）公告终止重大资产重组事项。据此前公告，公司拟以现金方式购买Source Photonics Holdings（Cayman） Limited合计60.16%的股份。鉴于此次交易开展的客观环境较早前发生了一定变化，交易各方就某些商业条款未达成一致，公司和交易各方协商一致同意终止此次重大资产重组。

　　*ST美讯：公司股票将于2月10日终止上市暨摘牌

　　*ST美讯（600898）公告称，公司于2025年1月24日收到上交所关于终止公司股票上市的决定。由于公司股票连续20个交易日的每日收盘总市值均低于5亿元，触及终止上市条件。根据相关规定，公司股票不进入退市整理期交易，并于2025年2月10日终止上市暨摘牌。公司将尽快完成主办券商的聘请工作，并安排股票转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让的相关事宜。

　　上海石化：拟约31.96亿元新建大丝束碳纤维项目

　　上海石化（600688）公告，公司目前已建成2.4万吨/年原丝、1.2万吨/年48K大丝束碳纤维项目的一期工程。为进一步发展公司大丝束碳纤维产业，公司拟投资约31.96亿元（不含增值税）建设新的大丝束碳纤维项目。项目中碳纤维部分，选址内蒙古自治区鄂尔多斯市苏里格经济开发区，拟通过新设立全资子公司开展；原丝部分，选址上海市金山区公司现有厂区内。

　　百联股份：拟收购长沙乐和城60%股权

　　百联股份（600827）公告，公司拟收购百联亿万豪购物广场（长沙）有限公司（简称“长沙乐和城”）60%股权，并向其提供过渡性股东贷款不超4600万元，用于交割日及之后归还对转让方Ivanhoe Cambridge Equity Two （HK） Limited的股东借款。收购完成后，公司拟委托参股公司上海百联益腾商业管理有限公司对项目进行改造及经营管理。长沙乐和城由Ivanhoe Cambridge Equity Two （HK） Limited持股60%和公司控股股东百联集团持股40%。鉴于亿万豪剑桥投资区域战略性转移，公司拟收购长沙乐和城60%股权。

　　博汇股份：筹划公司控制权变更事项股票明起停牌

　　博汇股份（300839）公告，公司控股股东宁波市文魁控股集团有限公司及实控人金碧华、夏亚萍正在筹划公司控制权变更相关事宜，公司股票及可转债自1月27日（星期一）开市起停牌，预计停牌不超2个交易日。

　　【观业绩】

　　思特威：2024年净利润同比预增2512%—2830%

　　思特威（688213）发布2024年业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润3.71亿元至4.17亿元，同比增长2512%到2830%。预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3.64亿元到4.10亿元，同比增长59796%到67244%。

　　金地集团：2024年净利润预亏56亿元—70亿元

　　金地集团（600383）发布业绩预告，预计2024年净亏损56亿元—70亿元，上年同期实现净利润8.88亿元。公司近年销售规模下降，本年度可结转面积较上年度减少，营业收入较上年度下滑；本年度部分结转项目毛利率较上年度有所下降。

　　南京证券：2024年净利润同比增长47.61%

　　南京证券（601990）发布业绩快报，2024年实现营业总收入31.48亿元，同比增长27.13%；净利润9.99亿元，同比增长47.61%；基本每股收益0.27元。报告期内公司自营投资、经纪、资产管理等业务收入同比增长。

　　辽宁能源：2024年净利润同比预增469.51%—754.27%

　　辽宁能源（600758）发布业绩预告，预计2024年度实现净利润1.36亿元—2.04亿元，同比增加469.51%—754.27%。报告期内，公司提产增效，严控成本增长；加大清欠力度，提升资产质量；公司对联营企业的投资收益同比增长。

　　西部黄金：2024年预盈2.4亿元—3.2亿元同比扭亏

　　西部黄金（601069）发布业绩预告，预计2024年实现净利润2.4亿元—3.2亿元，同比扭亏。上年同期净亏损2.74亿元。报告期内，公司自有矿山生产的黄金销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升。

　　维维股份：2024年净利润同比预增81.39%—129.13%

　　维维股份（600300）发布业绩预告，预计2024年实现净利润3.8亿元—4.8亿元，同比增加81.39%—129.13%。报告期内，主要原材料价格较上年同期有所下降，产品毛利提升推动公司利润增长，提振整体盈利能力。

　　普冉股份：2024年预计净利润约2.7亿元同比扭亏

　　普冉股份（688766）发布业绩预告，预计2024年实现净利润约2.7亿元，同比扭亏，上年同期净亏损4827.43万元。2024年，公司全年营业收入创历史新高，整体实现营业收入约17.8亿元，较上年同比增长57.94%左右。

　　鲁抗医药：2024年净利润同比预增42%—69%

　　鲁抗医药（600789）发布业绩预告，预计2024年实现净利润3.5亿元—4.15亿元，同比增加42%—69%。报告期内，公司相关主导产品销售收入较上年有较大增长；公司南厂区土地办理完成移交手续，土地完成整体移交后对公司损益产生积极影响，预计土地收储税前收益1.56亿元。

　　苏州龙杰：2024年净利润同比预增254.69%—331.19%

　　苏州龙杰（603332）发布业绩预告，预计2024年实现净利润5100万元—6200万元，同比增加254.69%—331.19%。2024年，下游需求稳步增长，公司产销量与价差有所扩大，新产品拓展持续向好，公司盈利能力进一步增强，与同期相比有所改善。

　　绿地控股：2024年净利润预亏110亿元—130亿元

　　绿地控股（600606）发布业绩预告，预计2024年净利润亏损110亿元—130亿元。2024年度，由于市场下行，公司房地产业的结转规模、基建产业的营收规模同比均有较大幅度的下降，公司房地产业结转毛利率也同比下降，导致业绩进一步承压。

　　*ST恒立：预计2024年净亏损3300万元至4300万元公司股票可能被终止上市

　　*ST恒立（000622）公告，预计2024年营业收入约3亿元至3.5亿元，同比增长169.13%-213.98%；归属于上市公司股东的净利润亏损约3300万元至4300万元。本次年度业绩预告营业收入中含有部分贸易性业务收入，公司根据新收入准则相关规定，按照总额法确认。最终的营业收入数据以公司披露的2024年年度报告为准。如果最终年报披露的营业收入将低于3亿元，公司将触及财务类终止上市情形。

　　神雾节能：2024年预亏1000万元至2000万元可能被实施退市风险警示

　　神雾节能（000820）公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损1000万元–2000万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损1400万元–2500万元，营业收入1.95亿元–2.25亿元。经公司财务部门初步测算，公司预计 2024 年度归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于 3 亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易将在 2024 年年度报告披露后可能被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

　　ST锦港：预计2024年净亏损54亿至64亿元

　　ST锦港（600190）公告，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为-64亿元至-54亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2024年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-64亿元至-54亿元。公司对联营企业锦国投、启辉铝业、锦国投石化的长期股权投资存在减值风险，初步结论为公司对上述三家长期股权投资合计计提减值准备金额约32亿元至39.85亿元。

　　【做回购】

　　奥翔药业：拟5000万元-1亿元回购公司股份

　　奥翔药业公告，公司拟使用自有资金和/或自筹资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。回购股份金额不低于人民币5，000万元（含），不超过人民币10，000万元（含）。回购股份价格不超过人民币14元/股（含）。回购股份用途拟用于实施公司股权激励和/或员工持股计划。